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　　近日，市场消息称 ，AI大模型公司阶跃星辰考虑年内在港交所IPO
，计划筹集约5亿美元
。

　　上证报记者已向阶跃星辰方面求证，截至发稿未获置评。

　　2022年前后成立的大模型创业公司中 ，智谱 、MiniMax已相继登陆港股市场
，且市场表现颇为强势，这也为一级市场的企业提供了估值参考 。

　　仍在推进基础大模型训练的Kimi（月之暗面）
、阶跃星辰 ，被视为中国大模型第三股的有力候选人
。

　　Kimi已明确暂无上市计划。“我们短期内不着急上市 。当然未来我们计划将上市作为手段来加速AGI
，择时而动，主动权掌握在我们手中。 ”在2025年年底发布的内部信中 ，Kimi创始人杨植麟称
。

　　此次传出上市消息的阶跃星辰
，成立于2023年4月，总部位于上海徐汇 ，致力于实现AGI（通用人工智能），打造基础大模型与AI+终端。

　　其模型研发形成1+2核心矩阵：一方面不断探索智能上限
，坚定投入研发语言基础大模型，已发布3代基础大模型；另一方面 ，发力全模态（语音、图像等）和端云结合两大方向
，推动模型从理解世界到主动交互探索物理世界跨越 。

　　2026年以来，阶跃星辰在融资 、人事上的重要动作不断
。1月26日 ，记者获悉
，其已完成超50亿人民币B+轮融资，一举刷新过去12个月中国大模型赛道单笔最高融资纪录。

　　该轮融资参与机构包括上国投先导基金
、国寿股权、浦东创投 、徐汇资本、无锡梁溪基金
、厦门国贸、华勤技术等产业投资人 ，腾讯 、启明
、五源等老股东进一步跟投 。最新融资将用于基础模型研发
，打造全球顶尖基座模型，加速AI+终端战略落地
。

　　同日 ，阶跃星辰宣布
，印奇正式出任公司董事长，负责整体战略节奏与技术方向的制定。印奇长期深耕人工智能领域 ，在技术演进、商业判断与组织建设等方面拥有丰富经验 。他将与CEO姜大昕 、首席科学家张祥雨
、CTO朱亦博组成核心管理团队
。他同时还担任千里科技董事长，在人工智能与汽车场景结合上有丰富实践。

　　模型层面
，2月2日，阶跃星辰发布新一代开源Agent基座模型Step 3.5 Flash 。该模型面向实时Agent工作流场景打造 ，兼顾推理速度、智能水平与使用成本
。在单请求代码类任务上
，Step 3.5 Flash最高推理速度可达每秒350个token。

　　Step 3.5 Flash采用稀疏MoE架构，每个token仅激活约110亿个参数（总计1960亿参数） ，在保证模型能力的同时显著提升推理效率
，为Agent类应用提供更高效 、可负担的底层模型选择 。

　　包括华为昇腾
、沐曦股份、壁仞科技 、燧原科技
、天数智芯、阿里平头哥在内的多家芯片厂商，已率先完成对Step 3.5 Flash的适配 ，通过底层联合创新提升模型适配性和算力效率。

　　作者：孙小程

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